研报认为，招行资产质量风险继续暴露，预计信用成本保持高位。推测新增不良仍主要是交运、采矿和小微贷。招行三季报也披露，报告期末小企业贷款不良率为2.58%。
中国经济网记者就不良贷款率逐年上升的问题采访招行相关负责人，但未获回复。
三季度总资产环比下降3105亿
上半年，招行新增总资产1.02万亿，一举突破5万亿，出乎市场意料，但这种速度在三季度没有得到延续。截至三季度末，招行总资产为4.72万亿，较二季度末减少了3104.74亿。
其中，负债端主要表现在存款的下降。截至三季度末，招行存款余额为3.27万亿，较年初的2.78万亿增加了4902.44亿，但较二季度末的3.42万亿则减少了1552.28亿。这使得其存贷比上升3.9pc至73.0%。
分析原因，严厉的存款偏离度考核新规似乎卓有成效。9月12日，央行[微博]、财政部、银监会联合发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，要求商业银行加强存款稳定性管理，月末存款偏离度不得超过3%，否则将按严重程度采取相应监管纠正与处罚措施。
总体来看，受存款偏离度考核影响，上市银行三季度末的时点存款均受影响，较二季度末或略微增长，或减少。其中，建行披露了其三季度存款偏离度为2.3%，符合“低于3%”的监管要求。但是，包括招行在内的大多数银行三季报并未披露存款偏离度数据。
不良贷款率破1% 不良贷款余额增长46.9%
值得注意的是，上市银行普遍面临着资产质量下降的问题，多家银行呈现不良“双升”的局面。其中，招行截至三季度末不良贷款余额为269.23亿，比年初增加85.91亿，增速为46.9%；不良贷款率首破1%，达1.10%，比年初上升0.27个百分点。回顾近年财报，招行2012年不良贷款率为0.61%、2013年为0.83%、2014年上半年为0.98%，呈逐年攀升趋势。
据中国经济网记者了解，截至三季度末，招行不良贷款拨备覆盖率227.99%，比年初下降38.01个百分点；贷款拨备率为2.51%，比年初上升0.29个百分点，刚刚满足银监会“不低于2.5%”的考核要求。
分析人士表示，未来较长一段时间内，商业银行不良贷款“双升”趋势难改，资产质量承压。多家商业银行已加大不良贷款的核销力度并释放出拨备，预计未来上市银行仍可能进一步释放拨备以应对不良贷款压力。
平安证券研究所副所长、首席金融分析师励雅敏表示，区域性风险继续蔓延，部分资产质量问题已经从小企业传导到大型甚至是超大型企业，存量资产质量问题影响到三季度银行的资产质量指标表现。海通证券宏观分析师姜超也认为，银行业不良贷款“双升”趋势仍将持续一段时间。
减少一般性贷款投放 防风险效果未现
招行“两小”战略一直颇受关注。截至报告期末，招行“两小”贷款余额合计6065.85亿，较年初增加415.61亿，增幅7.36%，但与年中相比减少40.32亿。其中，小企业贷款余额为2757.49亿元，较年初下降2.57%，小微贷款余额3308.36亿元较年初增长17.31%。
招行对中国经济网记者表示，小企业贷款增幅及占比下降的主要原因是由于经济处于下滑通道，主动退出存量风险客户并减少一般性贷款的投放，增加承兑、保函、信用证等其他信贷品种的运用。
虽然投放结构的调整效果显现，但数据显示招行小企业贷款和小微贷款不良率却再次增加，两类贷款不良率分别为2.58%和0.92%，分别较上年末上升0.65和0.34个百分点。
分析人士认为，在经济下行压力犹存的背景下，不排除四季度上市银行的不良资产继续惯性温和增长。