不难预见，资产端的降息和负债端的“加息”给银行带来的是息差的缩窄。据交通银行金融研究中心粗略估算，此次调整导致银行存贷利差下降约20个基点，大幅拉低银行利润。
另有银行业内人士认为，估计监管在实施金融市场化手段的同时，也会继续配合利用SLF（常设借贷便利）等金融工具，在小微、“三农”方面给予支持。
上浮存款利率保存款
央行21日晚间宣布，自22日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%，五年期以上贷款基准利率下调0.4个百分点至6.15%； 一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%；存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；不再公布五年期定期存款基准利 率。
这是继2012年7月后的两年多来央行首次降息。央行对存款利率浮动上限的放宽，立即引来了银行的跟进。据记者了解，21日政策出台当晚便有银行调整存 款利率。宁波银行宣布，22日起，该行存款利率按新基准利率上浮20%执行，即上浮到顶。此外，南京银行、苏州银行、紫金农商行、平安银行[0.19% 资金 研报]、恒丰银行、稠州商业银行等宣布，整存整取的所有期限存款利率均上浮20%，3个月、6个月、1年、2年和3年的实际执行利率分别为2.82%、 3.06%、3.3%、4.02%、4.8%。
在此之前，上述各家银行均将整存整取利率按1.1倍的上限浮动，记者对比上述8家银行降息前后的利率发现，1年期存款利率不变，3年期存款利率实际上还升高了0.125个百分点。
“没办法，我们小银行存款压力本来就比较大，我们一直是顶着央行可浮动范围的上限。我觉得接下来估计还会有更多的银行上浮20%。”某地方城商行内部人士向记者坦言。
在此前的两年时间里，商业银行利用利率政策空窗期间进行了一轮资产重定价，息差已经看到回升的趋势。截至今年三季度末，农业银行、华夏银行、建设银行、 光大银行、工商银行、南京银行、平安银行、北京银行、中国银行及浦发银行10家银行的净息差出现同比不同程度的上升。
据瑞银证券测算，三季度上市银行平均净息差环比回升5个基点至2.56%，或主要得益于资产结构调整带来的收益率改善。
不过，在11月22日的调整后，银行资产端的降息和负债端的加息将必然会导致息差的缩窄。
“参照2012年降息带来的资产重定价使得银行净息差下降，此次央行的降息政策将带来新一轮的资产重定价，非对称降息再加上存款利率上浮，商业银行将在接下来一段时间内面临息差再次收窄的压力。”某银行分析师告诉记者。
央行或动用短期工具
就目前来讲，商业银行的盈利核心在于存贷差，即低利率吸收存款，高利率发放贷款，从中赚取利润，因此此次贷款利率下调幅度大于存款利率的做法，将压缩银行的利息差。
交通银行首席经济学家连平表示，考虑到降息的同时扩大存款利率浮动上限，在当前的存款市场供求形势下，预计银行普遍会将存款利率上浮，甚至可能顶格上 浮。因此，银行存款利率降幅很小或基本未变，但贷款利率下降。因此，非对称降息加上存款利率上浮，进一步缩窄银行利差。
据交通银行金融研究中心粗略估算，此次调整导致银行存贷利差下降约20个基点，降低银行利润。国金证券[4.94% 资金 研报]银行业分析师马鲲鹏测算，假设各期限贷款基准利率全部下调40个基点，各期限存款利率全部上浮到顶，同业利率下降50个基点，债券收益率下降40个 基点，在此极端假设情况下，本次降息将拉低2015年息差15个基点、拉低2015年净利润9.9%，静态考虑本次降息影响后，16家A股上市银行 2015年合计净利润同比负增长1.4%。
不过，马鲲鹏亦表示，这样的静态测算并未考虑银行资产负债结构调整带来的收益率变化、也未考虑贷款定价上浮带来的收益提升，最终银行真正实现的利润达到甚至低于此的概率极低。
挤压商业银行利润不是央行此举的目的，事实上，与国务院“融十条”思想一致，此次降息的主要目的是为了缓解融资成本压力。
兴业银行[-0.84% 资金 研报]首席经济学家鲁政委认为，本次降息有助于在明年初存量贷款重定价时，系统性下调融资成本，特别是以贷款基准利率为定价基准的小微、三农，还有房地产。
“短期来看，银行利润下降不可避免，但如果这种趋势持续下去银行会没有足够动力继续支持实体经济。因此我估计监管在实施金融市场化手段的同时也会继续配 合利用短期金融工具，比如SLF等货币政策工具，在支持小微、‘三农’方面给予补贴。”上述某城商行内部人士表示。
交通银行金融研究中心也认为，在银行存款增速放缓、负债成本上升压力大、风险偏好有所下降，同时企业经营状况不佳的情况下，降低融资成本还需从监管机制调整、优化金融结构等方面加以推进，注重推动社会融资成本下降的长效机制建