疯涨一年多，钴价5月“急刹车”，两大龙头企业走势迥异，补贴题材要向光伏看齐？

 

　　光伏新政下，光伏龙头股接连下挫，同样享受政府补贴的新能源电池和整车行业也因此躺枪，股价陷入下跌区间。其中动力电池最为关键的原材料之一的金属钴，近日创下年内新低。

 

　　根据生意社数据监测显示，5月份钴价震荡下跌。5月31日金属钴价格跌至60.7万元/吨，较5月初下跌6.73%，钴价维持震荡调整，但较去年同期上涨66%。

 

　　分析人士指出，1-4月份钴矿产量大幅上涨，刚果金钴产量同比上涨34.4%，供给的大幅增加对钴价产生利空；需求方面，新能源汽车表现良好，但低于市场预期。预计后市跌幅不会太高，以震荡调整为主。

 

　　Wind数据中，钴指数已从5月23日的阶段高位1865.78下跌至6月6日收盘的1619.11，不到一月跌幅逾13%。

 

　　新能源汽车补贴政策收紧

　　5月31日报价显示，电解钴均价为60.25万元/吨，较上一个高点4月18日的报价下跌6.52万元/吨，跌幅为9.76%。疯狂涨了一年多的钴价，在5月迎来了“急刹车”。

 

　　目前我国97%钴需要依赖国外，而且是来源于刚果（金）这样一个不稳定的国家，供应端的资源集中且不稳定，需求端不断增加，推动去年以来钴价不断上涨。2018年3月中国钴原料进口总量4911金属吨，环比上涨35.6%，同比上涨14.1%，2018年一季度中国进口钴原料1.4万吨，环比2017年四季度上涨17%。

 

　　华泰证券指出，矿产资源开采具有不确定性，不宜高估海外锂矿和国内盐湖的释放节奏。一般新矿建设周期18个月，预计2019年第二季度开始大规模增产。而国内四川锂辉石矿山投产进度明显低于预期，预计2019年会产生较大增量。

 

　　需求方面，目前新能源汽车表现良好，但低于市场预期。资料显示，2018年1-4月份，全球新能源乘用车销量达到43万台，同比增速达到52%。其中中国销量达到近20万台，同比增长131%。

 

　　机构认为，2018年补贴政策进一步退坡之后，新能源汽车相关政策还在不断调整中，门槛不断增高，部分新能源汽车将被踢出免征车辆购置税之列，政策红利继续收紧，后市新能源汽车表现或出现下滑。

 

　　中国有色金属工业协会钴业分会秘书长徐爱东早前接受采访时认为，2018年由于补贴退坡，大巴、物流车等大型车使用的主要是磷酸铁锂，而高端电动乘用车是要和现有的燃油车竞争的，出于提升续航里程的需要，一定会选择三元电池，而三元电池需要使用钴。