在过去三年度中，金山云亏损超28亿元，2017年、2018年和2019年分别亏损7.14亿、10.06亿和11.11亿。一直处在亏损状态下的金山云，其烧钱模式前景堪忧。不仅金山云，包括优刻得(55.950, 0.00, 0.00%)、青云等中小云玩家，同样面临巨额亏损，成长性不容乐观。
青云在过去三年中，亏损超4亿元。对于率先登陆资本市场的优刻得，进入2020年后遭遇严重变脸，陷入亏损困境。2020年前三季度，优刻得亏损高达1.79亿元，去年同期盈利1076万。值得一提的是，对于金山云、优刻得等中小云玩家营收保持高速增长，只是糟糕的净利润，财报发布后，在资本市场受到重创。
需要指出的是，优刻得相比上市之初的市值一度冲高突破500亿大关，如今已腰斩至238亿元，令人惋惜。且静态市盈率超千倍，可以看出这是一场资本豪赌盛宴。笔者看来，公有云市场被巨头把持，中小云玩家要想从巨头手中抢食，犹如蜀道之难，难于上青天。结合IDC所发布的《中国公有云服务市场（2020上半年）跟踪》报告显示，从IaaS+PaaS市场来看，阿里巴巴、腾讯、华为、中国电信、亚马逊AWS五大厂商占总体市场份额达到76.7%，与去年同期相比上升2.7%，马太效应在云服务市场近一步扩大。
尽管巨头林立的云市场，但依旧涌现出如金山云、优刻得等中小云独角兽，主要受益于庞大的云市场，使得中小云玩家通过差异化获得一定市场。IDC报告显示，2020年上半年中国公有云服务市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）同比增长51%达84亿美元，按当前汇率换算高达551亿元人民币。
此外，随着新基建持续推进，将会进一步激活云基础设施服务市场，行业迎来最好的发展时期。不过，面对巨头牢牢掌控的云服务市场，中小玩家在这夹缝中求生存，实属不易。巨头之间为争夺云市场厮杀激烈，使得各云厂商盈利还未有时间表。当然，巨头在日益激烈的云市场无法实现盈利的局面下，中小玩家要想从中实现盈利，异常艰难。
额外要指出的是，巨头们抢夺市场所引发的价格战，势必带来毛利下滑。在年报中，优刻得也指出我国云计算市场，阿里云、腾讯云、中国电信及 AWS等头部企业已占据大部分市场份额，且市场竞争趋势将会进一步持续，使得市场地位下降、净利润下降的风险。
因应对市场竞争对公有云产品单价进行下调，以及根据市场环境、发展预期和经营设备更新，导致毛利率下降。优刻得2019年毛利率为29.04%，较2018年同期减少10.44个百分点。2020年前三季度毛利润较去年同期下降1.27亿，降幅40.42%，主要是产品综合毛利率较去年同期下降17.92个百分点。
最后，全球数字化、产业智能化转型大背景下，5G和人工智能、物联网、大数据以及云计算相结合，将是未来十年数字化转型和创新核心技术，云服务厂商将从产业智能化中受益，包括阿里云连续多个季度营收突破100亿大关。
最新季度，阿里云营收149亿元，较上年同期增长60%。只是金山云、优刻得等中小云厂商高度依赖于公有云，在竞争日益激烈的局面下，如何破局前行面临重大考验，也是市场关心核心。
