本报记者 赵子强 见习记者 楚丽君
2021年上半年，大盘指数在探底后反弹回升，A股市场的投资热情回暖，与此同时，两融资金也逐渐拉升，创出阶段新高。
同花顺数据显示，今年以来，截至6月30日，沪深两市两融余额达17842.03亿元，期间累计增加1651.95亿元，其中，融资余额16281.56亿元，期间累计增加1461.32亿元。融券余额1560.47亿元，期间累计增加190.63亿元。
值得一提的是，截至6月30日，沪深两市两融余额连续第10个交易日增长，融资余额连续3个交易日增长，两者均创近六年来新高。
对于上半年融资余额出现大幅增长并创出新高，接受《证券日报》记者采访的金百临咨询分析师秦洪介绍，融资余额的增长主要有两方面的因素，一方面，市场行情逐步回暖，随着市场交易情绪升温，更多的交易盘资金也加速涌入；另一方面，随着科创板、创业板的注册制推进，新上市公司也可作为融资标的。综上所述，市场情绪的升温和交易制度的变革使得融资余额走高。展望未来，融资余额会有进一步回升的趋势，主要是因为这两个因素仍然在不断发酵，刺激着交易型资金的兴趣。
“融资余额大幅增长表明了市场风险偏好提升，风险偏好提升股票上涨带来赚钱效应提振了市场信心，投资者继续融资买入，形成了一个正向循环。”榕树投资研究员周毅告诉记者，市场风险偏好的提升本质是投资者对未来经济前景看好，今年是全球经济复苏之年，中国经济将强劲增长。
从行业分布来看，今年上半年，在28个申万一级行业中，有22个行业获融资净买入，最受融资客青睐的有5个行业，具体来看，医药生物（269.95亿元）、化工（192.11亿元）、有色金属（176.43亿元）、电气设备（164.51亿元）、食品饮料（155.63亿元）等5个行业期间融资净买入额均超150亿元。
对此，私募排排网基金经理胡泊在接受记者采访时称，上半年融资余额大幅增长，代表整个市场做多热情仍然高涨，资金流入的态势依然比较明显。以融资余额增长为代表的市场情绪主要还是聚焦在市场的热点板块，因此，以科技、医药、消费为代表的核心资产，以及受益于海外疫情和通胀预期的化工、有色金属等板块均受到了融资客的青睐。
个股方面，今年上半年，共有1058只股票获融资客加仓，其中，有440只个股期间融资净买入额均超过1亿元，中远海控、中国平安、贵州茅台期间融资净买入额居前三，分别为76.98亿元、64.26亿元、47.17亿元，宁德时代、通威股份、恒瑞医药、中国中免、沃森生物、三一重工等6只个股期间融资净买入额均超过26亿元。
市场表现方面，今年以来，截至7月1日收盘，上述融资客重点加仓的440只个股中，有272只跑赢同期上证指数（涨3.33%）。其中，明微电子、热景生物、小康股份、润和软件、美迪西、石大胜华等6只个股期间累计涨幅均超2倍，表现亮眼。
良好的市场表现或许是基于业绩的预期，截至7月1日，上述440家公司中有99家公司对上半年业绩进行了预告，85家公司业绩预喜，预喜率85.86%，其中，热景生物、华昌化工、美锦能源、多氟多、远兴能源、鲁西化工等6家公司预计今年上半年净利润增幅上限均超10倍，尽显强势。
周毅分析，在经济上行的时候，体量相对小的公司业绩改善会更加明显，今年一些中小市值公司有不俗表现。融资大幅买入的5个行业，反应了市场的一致性预期，共同特点是今年业绩高速增长较为确定。化工、有色行业受益全球货币宽松，当经济复苏的时候呈现产品量价齐升，对应公司的业绩大幅增长。食品饮料行业最具代表性的是白酒，今年部分次高端和中端白酒销量和价格双增，对应业绩大幅增长。医药生物、电气设备是可以持续增长的行业，其中细分的如疫苗、医美今年都是高增速，股价也反应了对其业绩的预期。
“上半年行业景气度高、业绩预期确定性强的行业受到资金青睐，如新能源汽车产业链、光伏产业链、CXO产业链、酿酒行业等，分别对应电气设备、医药生物和食品饮料行业；应对疫情的天量货币宽松引发局部通胀，叠加经济复苏需求提升，化工有色等周期产品涨价反映到相关企业业绩大幅增长。”海浦投资高级研究员徐凡丁告诉记者。
对于获融资客加仓股的投资机会，胡泊认为，未来投资机会依然存在，只是随着估值的不断抬升，后续具体走势可能呈现结构性行情，在事件和情绪的影响下可能会出现轮动特征，个股走势也会出现分化。
